今天要说的这家印刷厂很特别。说低调吧，它在圈内很有名；说高调吧，它又很少在公众场合露面。说是国企吧，它在香港注册；说是港资企业吧，。
这家印刷厂就是：永发印务有限公司。永发的大名，三好同学早有耳闻，因为它一度相当牛气。在2011年的百强榜上，永发位居第四，2010年销售额高达23.88亿元。
那一年百强榜榜首还是当纳利，销售额也不过31.97亿元；最近两年风头正盛的裕同、合兴，当时的销售额分别只有16.09亿元、15.21亿元，排行第10、11位。
然而，随后这些年，永发貌似人间蒸发了。不仅在榜单上再未露面，连报道也难得一见。三好同学难免好奇：它躲哪去了？于是，就在网上扒了扒。
这一扒才知道：永发比已知的还要不一般。比如，它成立于1913年，迄今已有105年的历史，名副其实的百年老店。
再比如，它隶属于一家港股上市公司：上海实业控股有限公司（简称“上实控股”）。上实控股又是上海市政府全资拥有的上海实业（集团）有限公司的控股子公司。所以，永发看上去是港资企业，其实是货真价实的国企。
这个上实控股相当了得。除了印刷，做的都是“大生意”：收费公路，京沪、沪昆、沪渝高速的上海段都归它，杭州湾大桥也有股份；水务，貌似在全国多数省份都有业务；房地产，住宅、酒店、商用物业全都干；烟草，大名鼎鼎的南洋烟草公司在它旗下。
在上实控股的企业架构中，永发与南洋烟草同属“消费品”业务板块。所以，永发以烟包闻名，还是有来由的。
当然了，永发早就不局限于烟包了，而是横跨烟包、酒包、金属包装、纸浆模塑、特种纸、热转印膜等多个细分市场。
国内比永发大的印刷厂也有，但产品跨度像它这么大的却不多。接下来，就扒一扒这家有名又低调的百年印刷大厂。
少见的百年印刷大厂
永发的历史始于1913年的香港，其创始人是港商梁耀卿。
从官网给出的信息看，创业7年后，永发在香港有了自建的厂房；创业12年后，在新加坡设立了子公司；又过了3年，在苏门答腊设立了代理店。仔细想想，那时候的老板真不简单，通讯、交通远不像今天这么方便，就能把生意做到海外去。现在，咱们要出去为啥还这么难？
永发在内地的第一家工厂开在广西梧州，那是1929年；1948年，又在广州设立子公司并自建分厂。据说，永发当时已成为“雄视南中国地区的印刷业翘楚”。1949年后，永发在内地的工厂公私合营，在海外则继续发展。
从上世纪90年代开始，永发在内地重新活跃，从烟包入手进行布局，并在1996年上实控股成立后，成为它的第一批成员企业。
经过近20多年的纵横捭阖，永发已经发展成为总部位于香港，业务遍及广东、上海、江苏、浙江、山东、河南、四川、江西多个省份，体量可观的大型印刷集团。
永发的“大”体现在几方面：
一是业务跨度大。前面已经说过，除了名声在外的烟包，永发还涉足酒包、药包、金属包装、纸浆模塑、热转印膜、贸易等多种业务、多个市场。
永发在药包方面也曾涉猎很深。比如，上市药包企业环球印务，在2001年成立时其实名叫“西安永发医药包装有限公司”，永发占股40%。2007年，西安永发进行股份制改造整体变更为环球印务，永发是发起人之一，占股35%。直到2009年，永发才将其持有的环球印务股份，转让给一家投资公司。
二来旗下公司多。官网显示，永发旗下全资或合资公司多达16家。
其中，烟包业务板块有5家，包括：永发香港、永发东莞、浙江荣丰纸业、四川科美纸业和济南泉永。浙江荣丰、四川科美名字像是造纸厂，主要产品其实是烟用接装纸，算是烟包中的细分门类。
酒包业务板块有两家：永发四川和都江堰永发。四川是白酒大省，拥有五粮液、郎酒、泸州老酒、金六福、剑南春等响当当的白酒品牌，做酒包自然有基础。
纸浆模塑业务板块有4家：永发（上海）模塑、永发（河南）模塑、永发（江苏）模塑、青岛永发模塑。纸浆模塑主要用作缓冲包装材料，是永发自2014年开始新增的一块业务。
永发的企业架构
此外，还有从事金属包装的永发冠乔，据说是香港年产量最大的制罐厂；从事创意设计的永发印艺，位于深圳，于2012年收购而来；从事贸易及供应链业务的上海申实、Rypax，后者是一家位于香港从事纸浆模塑包装贸易的公司；还有一家被归为“其他印刷”的浙江永成，主要生产热转印膜。
三来是销售规模大。前面说了，永发曾高居百强榜第四，2010年营收高达23.88亿元。现在怎么样呢？现在小了很多，但在圈内仍算是大佬级企业。
2017年，永发营业额为14.16亿港元，净利润1.28亿港元，分别约合人民币12.26亿元、1.11亿元。
有老板可能要问了：别人都是越做越大，永发为什么越做越小？这是有原因的。
不断求变的永发
三好同学扒了扒上实控股2008-2017年的年报，里面关于印刷业务的论述不多，但看得出来：在这十年里，永发在持续不断地进行业务调整与转型，营业额的波动便与此有关。
如下图所示，2010年，永发正处于近十年营业额的最高点。此前一年，其营业额为19.95亿港元；此后一年，为17.68亿港元，与2010年均有不小的差距。实际上，2010年是这十年间，永发唯一一个营业额破20亿港元的年份。
2008-2017年永发营业额情况（单位：亿港元）
为什么会这样？部分原因在于：永发旗下原来有一家造纸厂：河北永新纸业。2009年，河北永新30万吨A级箱板纸生产线达产达标，成为永发2010年营业额暴涨的重要推手。
2011年5月，永发以5.64亿元的价格，将其持有的河北永新78.13%的股权全部出手。由此，当年其营业额暴跌37.96%，也就不难理解了。
可是还有问题：永发为什么要卖掉刚刚开始发力的造纸厂？年报中的解释很简单：集中资源专注发展毛利相对较高的印刷包装业务。这倒容易理解：与印刷厂比，造纸厂的毛利一般都不高。
可毛利率不高的造纸行业成长出了玖龙这样的巨头企业，并一度把张茵推上全国首富的位置。而毛利率相对更好的印刷圈，迄今还没谁进得了全国企业500强。行业与行业的差别，就是这么耐人寻味。
说来，永发与玖龙也算有点渊源，因为接手河北永新控股权的正是玖龙。
跑得有点远，继续说永发。过去十年中，2008年对永发来说有着特殊的意义。从2007年年中开始，上实控股便筹划分拆永发独立上市。
2008年初，万事俱备，连股票代码都有了。可国际金融危机已然风声鹤唳，资本市场形势急剧恶化，永发的上市计划被无限期搁置。
因此，可以说：国际金融危机改变了永发的发展路径。三好同学不由又要发感慨：做企业，看似各位老板都运筹帷幄，很多时候其实也身不由己。
上市未果的永发，决心集中资源拓展印刷业务。2009年底，合资成立永发冠乔，拓展金属包装市场，2011年便成为香港制罐市场老大。
2012年，出售了河北永新的永发，营业额降至近十年的谷底，只有10.29亿港元。当年，永发转让了成都永发70%的股权，年报显示出手的主要是土地，印刷主业则在迁厂后继续经营；收购了深圳森一品牌包装策划公司，这就是现在的永发印艺。同时，永发还启动转让其持有的烟包企业浙江天外30%的股权，这笔交易最终于2013年完成。
走过略显平淡的2013年，永发在2014年抛出了一个“大动作”，通过收购切入纸浆模塑市场，以培育新的业务增长点。当年，永发实现营收额11.41亿港元。
2015年，永发继续在纸浆模塑领域大力布局，先后在山东青岛、河南滑县、江苏姜堰建立了生产基地，形成了纸浆模塑业务现有的区域格局。
纸浆模塑业务的发力，帮助永发扛过了2016年烟包市场的“寒冬”，以及2017年原辅材料价格的暴涨。这两年，永发的营业额分别为12.17亿港元、14.16亿港元，连创2010年以来的新高。
持续求变的永发，在2016年确立了新老业务“双轮驱动，转型发展”的战略目标。其中，新业务便是指“以跨国公司为客户的高端精品纸浆模塑包装”。
在2017年年报中，永发表示：纸浆模塑业务“在短短三年间已成为百年永发战略转型的新动能和增长发展新引擎”。
百年老店的养成“秘诀”
过去十年，永发的转型求变令人眼花缭乱。归纳一下或许会更清晰：自2008年以来，上市未果的永发在巩固烟包、酒包等传统优势业务的同时，卖掉了低毛利的造纸厂，成立了主营金属包装的永发冠乔，最大的动作则是拓展了纸浆模塑业务，并籍此与跨国消费电子企业开展合作。
作为百年老店、圈内大佬，永发为什么要不断求变？原因很多，有一个不容忽视：适应不断变化的市场形势。
三好同学觉得，上实控股历年年报对永发面对市场形势的描述，简直就是一部极简版的印刷市场变迁史。那么，这十年间，印刷市场发生了什么？永发又经历了什么？
2008年，国际金融危机爆发，全球经济萎缩，市场需求放缓。当年，永发净利润大跌44%，上市计划无奈搁浅。
2009年，箱板纸价格急剧下跌，原材料库存出现积压，导致河北永新上半年出现亏损，直到8月才有所好转。或许，这正是促使永发决定出售河北永新的主要原因。
问题是，如果永发2008年上市成功，它还会冒着营业额大跌的风险，出售造纸业务么？
2012年，联营公司浙江天外出现利润下滑。永发当断立断，年底即签订协议出售天外30%的股权。
2013年，永发主营的烟包、酒包业务面临挑战。年报中说：国内高档烟包、酒包市场出现萎缩。不少老板应该都有感觉：近年来，烟酒、挂历，甚至部分快消品等印刷业的下游行业，出现了一波深度调整，起点正是2013年。
所以，再来一个假设：如果没有传统业务面临的压力，永发或许就不会从2014年开始大力布局纸浆模塑业务。
2015年，“来自国内烟包、酒包行业政策性的影响和招标价格下滑等不利因素”，使永发的传统业务继续承压，销售出现下滑。作为应对，永发加快布局纸浆模塑业务。
近两年的情况，各位老板都很熟悉了。2016年，烟包行业受烟标改版、烟草行业去库存影响，陷入深度调整，永发同样无法置身事外。
2017年，“纸板和纸板箱等原辅材料价格持续大幅上行”，永发也感受到了冲击，但纸浆模塑业务的发力保证了其营收的增长。同时，白酒市场的回暖在永发的业绩中也得到了体现，其酒包业务实现了增长。
扒完永发近十年走过的历程，三好同学突然有了一点领悟：搞印刷也好，做其他生意也罢，本质上就是一个不断适应市场、自我调整的过程。成本涨了，就勒紧腰带过日子；既有市场萎缩了，就要寻求新的增长点；有的业务实在玩不转，不想玩了，卖掉也不错。
只不过，大多数圈内企业都没有永发那样坚实的后盾，也就很难像它一样大开大合：从卖掉箱板纸业务，到切入纸浆模塑业务，永发只用了四五年时间。但因应市场变化，及时主动进行调整的道理，对多数老板都适用。
目前看，永发的调整在营收层面已初见成效。2012-2017年，其营业额基本实现持续上涨，只在2015年出现小幅波动。
在利润层面呢？2008-2017年，永发的净利润基本稳定在1亿-2亿港元之间。2011年、2012年之所以达到3.20亿港元、2.91亿港元，是因为出售河北永新、成都永发股权分别获得1.62亿港元、1.72亿港元的出售利润。2013年净利润达到1.81亿元，也有出售浙江天外股权的贡献。
2008-2017年永发净利润情况（单位：亿港元）
近三年，永发的净利润相当稳定，年报给出的数字均是1.28亿港元。看上去，并没有随营业额的增长而增长，但在当前的印刷市场形势下，已经算是不错了。各位老板说呢？
说得大一点：根据市场形势变化，不断调整企业的战略、战术，或许正是永发历经百年而不衰的成功秘诀。
今天的话题基本说完了。当老板、搞企业，又有谁不想做成百年老店呢？所以，各位老板就继续努力吧！相机而动，因时而变，而不必在意一时一地的得失。
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